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2、我们(men)在刚刚发布的中期策略观点中提(ti)到， A股的表现存在5年周期规律。每五年(nian)周期的上(shang)行周期中，时间从(cong)2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大致分为(wei)三(san)个阶(jie)段。当然阶(jie)段的划分有(you)一定主观性，我们对于(yu)过去每五(wu)年的(de)周(zhou)期的(de)上行周期如下图所示。