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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款(kuan)已上(shang)市的药品选择(ze)用Newco（New company，成立新公司(si)）模式推广，而不是传统意(yi)义(yi)上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融(rong)合了资产交易和股(gu)权交易，即BD+融资。这种方式既通过首(shou)付款缓解了创新药企(qi)的资金困境，又(you)通过持股方式，享受(shou)了资产的未来溢价。

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