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进入2H25，北半球新季开启，供(gong)给端已出现主动调整信(xin)号，但消化(hua)高库存仍需时间(jian)，且关(guan)税的不确定性仍在(zai)重塑供应(ying)链，短期预计价格维持(chi)震(zhen)荡走(zou)势。根据USDA5月供(gong)需预测，由于价格持续偏低，2025/26年度(du)美豆播种面积同比(bi)收缩4.1%，有望带(dai)动美豆库存去化15.7%，但由于种植结构调整难以一次性完成，在(zai)弃种率稳定的情况(kuang)下，大(da)豆面积的缩(suo)减意味着其他谷物(wu)种植面积的(de)增加，谷物、油籽板块基本面好转的明(ming)确信号尚未出现(xian)。

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