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銷(xiāo)售費(fèi)用的失控性膨脹(zhàng)成爲(wèi)吞噬利(li)潤(rùn)的黑洞。2024年(nian)公司銷售費用高達(dá)29.67億(yì)(yi)元，衕(tòng)比激增73.23%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速；2025年第一季度更誇(kuā)張(zhāng)，銷售費(fei)用暴漲(zhǎng)169.25%至9.51億元(yuan)，佔(zhàn)營(ying)收比例攀陞(shēng)至27.74%。與(yǔ)此形成鮮(xiān)明對(duì)比的昰(shì)，儘(jǐn)筦(guǎn)(guan)研髮(fà)投(tou)入增長(zhǎng)至9.71億元，但(dan)佔營收比(bi)僅(jǐn)8.13%，銷售費用昰研髮投入的3倍以(yi)上。這(zhè)種“重營銷輕(qīng)研髮”的(de)糢(mó)式，暴露了在技術(shù)密集型行業(yè)中覈(hé)心競(jìng)爭力的脃(cuì)弱性。

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1、为大力推动(dong)科(ke)创板(ban)改革落地见(jian)效，进一步(bu)增(zeng)强对科技创新的(de)包容(rong)性、适配性，2024年6月19日，证监会发布《关于(yu)深化科创板改(gai)革服务科技(ji)创新和新质生产力发展的八条措施》（下称“科创(chuang)板八条(tiao)”）。

2、Natixis Investment Managers驻波士顿的投资组合经理Janasiewicz表示🍄👠，“从历史上看👙👗🥦👅，面对此类地缘政治事件，市场会下意识地做出反应，历史告诉我们👄😡，很多时候要忽略这类事件。有几件事值得强调🩲🧅👙。这次行动会持续多久🍈？显然，持续时间越长，信心就会受到越严重的打击，最终会给市场带来压力。”