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从研发成本上(shang)看，据医药魔方数据，中国新药(yao)研发成本约(yue)为美国的三分之一(yi)至五分之一，吸引了跨(kua)国药企加大(da)在华研发投入。例如，武田制药在上海设立亚太研发中心，同步推进全球项目(mu)。从专利布局上看，据医药魔方数据，截至(zhi)2024年(nian)8月(yue)，中国在全球(qiu)创新药管(guan)线中的占比(bi)已达36%，在ADC（抗体偶联药物）、双抗等前沿领域(yu)表现尤为突出。

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业界人士(shi)认为，企业年金基金的投资收益率之所以相对稳定，市场(chang)化委托和投资管理起到了重要(yao)作用。企业年金有四大业务，包括受托管理、账户管理、托管以及投资管(guan)理，目前分别有12个受托管理人，18个账户管理人，10个托管人，22个投资管理人(ren)。

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过去两个月(yue)港股表现持续强(qiang)于A股，AH股溢价指(zhi)数下行至过去5年0.8%分位。今年以来港股表现强(qiang)势，恒生指数年初以来累计涨幅19%，显著高于A股上(shang)证指(zhi)数0.8%，对应AH股溢价指(zhi)数从年初145降至128，处过去5年0.8%分位。今年的(de)港股(gu)行情(qing)可分为两段，年初至3月19日(ri)恒生指数涨23.5%，同期上证指数2.2%，AH股溢价指数(shu)从145降至129。之后受海外风险扰动，全球资本市场下(xia)跌(die)，港股较A股跌幅更深，AH溢价短暂回(hui)升，随着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹(dan)行情中表现(xian)出(chu)更强的弹性，4/7-6/13恒生指数涨20.5%，显(xian)著跑(pao)赢上证指数9%，AH股溢(yi)价也再度下行，降至历史低位。

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2、本案融(rong)合行政罚没（公司/个人(ren)）→ 刑(xing)事追责（立案调查中）→ 民事赔偿(chang)（先行赔付(fu)）→ 资格剥夺（终身禁入）→ 强制退市全链条处置，标志“零容忍”从政策宣言转化为实操标准。