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2、“6月脉冲”在本周集中演绎，主因是人民币(bi)的不断升值。我们在(zai)近期报告(gao)中反复强调这一点：自24年12月开始人民(min)币汇率与万得(de)全A走势在绝大多数时间内同步，汇率成为了决定大(da)势的主变量(liang)。结构上也(ye)同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的思路演绎：低位高弹性行业如TMT、军(jun)工(gong)、电新等表现亮(liang)眼。汇率(lv)将决定后续脉冲行情的延续性：短、中、长期维度下，均是乐观(guan)因素占优。