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总结来看，政策的“有(you)限发(fa)力(li)”与科技和(he)新(xin)消费等新增长(zhang)点的(de)“局部拉(la)动”，都使得信用周期不致再度收缩但也难以转化为全局性的修复。对市场和资产而言(yan)，过剩(sheng)流动性的“资金盛”与有限回报的(de)“资产荒(huang)”，导致(zhi)整体指数难有趋势性机会而区间震荡(dang)的结构性行(xing)情。这种(zhong)行情在历史上并不(bu)鲜见，例如中国市场1）2012-2014年期间，**控制整体(ti)债务水平，但支持高成长性的新兴产业发(fa)展，国内移动互联网领域投资高速增长，因此虽然指数整体(ti)震荡，但由智能手机产业所引领的TMT板块，如消费电子、计(ji)算机与传(chuan)媒等(deng)大(da)涨；2）2019年4月-2020年(nian)1月，**强调降低企业杠杆率，不(bu)过在中美贸易摩擦背景下，国产替代兴起(qi)，高端制造为代表的成长板块，如(ru)半导体、电子与新能源等走强。

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（三）安全检查与交(jiao)通安排：市民须持参观票和个人身份证件，上午(wu)8时起(qi)位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船(chuan)前往西面2号锚地登舰参观。接驳船发船时间为(wei)上午8时20分至13时20分，每30分钟一班；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时(shi)间为10时50分至17时，每30分(fen)钟一班。具体发船时间可能(neng)视(shi)情调整。

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2、2、需求：上半年，三元材(cai)料产量同比(bi)增长6%至35.1万吨，磷(lin)酸铁(tie)锂产量同比增(zeng)长77%至152万吨，三元+铁锂两大主材耗碳酸锂同比增加56%至约42.2万吨。锂电池方面，2025年1-5月(yue)，锂电池产量累计同比增长55%至657.5GWh，其中(zhong)磷酸铁锂电池增速明显，但(dan)从(cong)库存来看(kan)，磷酸(suan)铁锂电池库存面临(lin)一定累库压(ya)力，且(qie)动力和储能端表现明显。终端来看，上半(ban)年受到降(jiang)政策、降价因素推(tui)动，新能源汽(qi)车累计(ji)批发销量已达522万辆，同比增长41%，乘(cheng)联会预测2025年新能源汽车销量同比大幅增长(zhang)29%至(zhi)1573万台的水平，但同样，截止5月底，新能源汽车厂家库存和渠道库存延续累库态势至88万辆，整(zheng)体库存呈现出较大压力。