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经济学家(jia)预测周三的数据将显(xian)示新住宅建设几乎没有变化,这与疲软的房(fang)地产市(shi)场一致(zhi),该市场正面临各种不利因素,包括高借贷成本。
二、需求端(duan):2025/26年度全球棉花(hua)消费量预期值整体相对稳定,印度(du)棉花消费量预(yu)期值(zhi)调减。国内随着近期棉(mian)价重心小幅上移,下游需求(qiu)走货(huo)小幅好转,但整体开机(ji)情况仍低(di)于去年同期水(shui)平。
行业配置:维持(chi)哑铃(ling)配置思路,红利底仓+小(xiao)盘成长。红利方(fang)面,在通胀尚未(wei)回归,价(jia)格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以(yi)保证,但自由现金流充沛的企(qi)业,既可以(yi)延续其分红表现,也可以通过(guo)自由现金流积累转化为新(xin)增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体(ti)方向提供三个视角:①稳定(ding)视角下,关注盈利和分(fen)红稳健的银行;受益于长久期(qi)价值和改革(ge)红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具(ju)高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改(gai)善视角下,关注受(shou)去库存和需求复苏支撑(cheng)的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳(wen)健的(de)白酒。③进攻弹性视(shi)角(jiao)下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小(xiao)盘成长行情或将进一步加(jia)强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除(chu)股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持(chi)续(xu)回(hui)升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本(ben)市场的货(huo)币(bi)政策工具(ju)、支持中央汇金公司发挥好(hao)类“平准基金”两项(xiang)政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将(jiang)进(jin)一步加强,而本身(shen)弹(dan)性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科(ke)创板(ban)(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势(shi)。行业关注自主可控,包括电子(算(suan)力、半导体设备、芯片)、信息(xi)化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆(jiang)煤化工+新材料)、通(tong)信(xin)(算力服务+卫星通信)。
1、1945年后,美国与欧洲盟友共同建立了开放👜、公平的贸易体系——关税与贸易总协定,并签署了国际货币基金协议🥕💖。这些框架协议的确推动了全球经济的强劲增长,短短四十年,全球经济规模增长了约100万亿美元💝🤍!东亚地区受益于这一良性的全球环境🍎🍆👿,也实现了超高速增长。
2、该公司在一份声明中表示,自2023年以来,其每个季(ji)度都实现了(le)连续的营业利润,这对2012年(nian)以来几(ji)乎每年都在亏损的该公司来说(shuo)是一个巨大的转变。
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