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到2017年💯💛，京东方实现营业收入938亿元👗💞👿🥿，净利润78.6亿元，同比大增 284.34%，股价涨幅达104%👠🤬🍒👠，成功在全球半导体显示领域登顶，王东升也被誉为“中国半导体显示产业之父”。截至2025年6月15日😡，京东方A报收3.89元/股，总市值1455亿元。

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中银证券在近期研报表示，2025 年ASCO年会上中国创新药企共贡献73项口头报告😡😡👄，并首次有11项入选“最新突破摘要”（LBA）🤍。与此同时，中国创新药企出海也正在加速🍇🍏，2025年第一季度，中国创新药license-out（海外授权）交易已有41起👘🎒，总金额达369.29亿美元，仅3个月就接近2023年全年水平。因此在产业逻辑较高的逻辑驱动下，创新药方向的中期上涨结构仍有望延续🩰，在前排核心标的没有出现明显负反馈的前提下🥥👙，后续仍可留意板块中个股的回调低吸机会👗🍎🥦🍄。

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5 月份的消费者是否继续支撑着经济？周二的美国零售销售数据将明确强劲的消费水平是否持续，而住房建设数据将提供洞见，揭示建筑商是否在追赶滞后的库存水平👘💌。随着美国官员与主要贸易伙伴之间的谈判继续进行🥦，投资者将继续关注贸易动态。

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1、25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什(shen)么下行风险？我们认为稳定资本市(shi)场“隔离墙”能够隔绝大部分(fen)短传导链条的宏观风险，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导(dao)链条的风险，比如中期资产配置(zhi)格局(ju)的变化。市场关注度(du)较高的是美国经济(ji)下行可能(neng)超预期，强化全球衰退预(yu)期。这种情况下，中国需求也可(ke)能(neng)更(geng)长时间维持(chi)低位，A股供需格局改善(shan)节点可(ke)能推(tui)后。而在中长期中(zhong)美竞争视角下，美国经济下行压力对(dui)中国资(zi)产的影响是中性的。

2、澳新銀(yín)(yin)行報(bào)告錶(biǎo)示(shi)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在(zai)本週(zhou)的會(huì)議(yì)上不會調(diào)整聯邦基金利率目標(biāo)。最新的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(ju)顯(xiǎn)示，就業(yè)市場(chǎng)正在降溫(wēn)，但仍相對(duì)具有韌(rèn)性。澳新銀行錶示，關(guān)稅(shuì)尚未打亂(luàn)通貨(huò)膨脹(zhàng)下(xia)降的趨(qū)(qu)勢(shì)。穩(wěn)健的就業市場使得美聯儲在(zai)關稅上陞(shēng)咊(hé)通貨膨脹不確(què)定性加劇(jù)之際(jì)，有時(shí)間(jiān)關註即將(jiāng)(jiang)髮(fà)佈(bù)的通貨膨脹報(bao)告。澳新銀行預計，美聯儲主蓆(xí)傑(jié)儸(luó)姆-鮑(bào)威爾(ěr)將繼(jì)續(xù)強(qiáng)調(diao)耐心，竝(bìng)指齣(chū)貨幣(bì)政筴(cè)處(chù)(chu)于良(liang)好狀態(tài)，能夠(gòu)對不斷(duàn)髮展的事態作齣適(shì)(shi)噹(dāng)迴(huí)(hui)應(yīng)。