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下跌中的回落：美元走强👙，外资流出👜🍌💘💘，高外资持股占比的港股较A股跌幅更深，当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类似💌🍈，均为强美元之下💓😠，外资加速流出中国资产🥑🍇🩰👛😻，而外资占比更高的港股相比A股受影响更大，跌幅更深🍆。（1）23年美联储处于加息周期🍋🩱👜🥬，全年4次加息，美元指数从低位101升至107，10年期美债收益率从3.3%升至4.98%💕，强美元叠加国内经济下行压力加大，外资加速流出，外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大，23年恒生指数下跌-13.8%💌，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151👘。（2）24年美国通胀持续高位🍉💖🩱，美联储不断推迟降息时间，“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位，外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场，港股更为受挫，24年5-8月恒生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢价指数从133升至151🥾🎒。当前来看，美元短期走强概率不大😈，若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地😈，预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务，这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%🍄。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求😈🍎，可能出现美债大幅增发的情况，市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。

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有一点不可否认：虽然近年来女生在本科新生中总数占优(you)，但在那些顶级大学中，她们仍处于劣势。2023年，985高校录取新生共21万(wan)，男女(nv)比(bi)为1.7：1，中国科(ke)学技术大学竟高达6.5：1，只有中央(yang)民族大学(xue)、华东师大、北(bei)京师大这样学科设置更多人文类的(de)，女(nv)生才以2：1的优势领先(xian)。这(zhe)也不仅在中国如(ru)此，美国2010年的一份报告发现(xian)，在美国常春藤大学中，女性在终身(shen)教职教授中仅占25%。

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近10年来，中国企业首次进入(ru)临(lin)床的原(yuan)研创新(xin)药(yao)达4382个，超(chao)过美国的(de)4009个。2024年，中国有704款原研创新药首次进入临床，数量位居全球第(di)一。

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1、近日海外地缘扰动对全球市场风险偏好形成一定扰动，港股短期震荡和板块轮动加强。对于不确定性较高的外部环境🥕💕，以港股红利资产为代表的具有一定防御属性的资产类型受到资金青睐。港股通红利ETF（513530）自五月以来的全部交易日均获资金净流入，助推最新份额、规模齐创其成立（22/4/8）以来新高🍆，五月以来规模增长超50%。（数据来源：交易所🥬、Wind🍄🍎💕💔，截至25/6/13份额、规模分别为14.01亿份👝、23.17亿元，25/4/30规模为15.17亿元）

2、漆器镶嵌是漆器制作技艺和百宝镶嵌制作技艺相结(jie)合的一门综合复杂技艺，涵盖美工(gong)设计、木工、漆工(gong)、镶嵌、开纹(wen)、描金等(deng)工序，整体(ti)制作(zuo)难度非常高，也(ye)为(wei)它的传承带(dai)来很大困难。