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相比2014年底和2019年初,当前市(shi)场从估值上来看可(ke)能还不(bu)支持纯粹流动性驱动(dong)的行情,但如果美联储在7月意外降息,并且中国央行同步宽(kuan)松,可能成(cheng)为(wei)引(yin)燃市场情绪的一个催化。从板(ban)块(kuai)轮(lun)动来看,活跃资(zi)金或正从医药和消(xiao)费切向科技(ji)和金融,红利也开始滞涨(zhang)。结构性机会(hui)仍料将是贯穿(chuan)中报季的话题,指数型机(ji)会可能还需要等三季度末到四季度。近期,YU7大热、欧洲延缓停售油车,标志着产品力正替代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移(yi),下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业(ye)链(lian)变现能力的提(ti)升,以及(ji)AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,科技领域产品(pin)催化频出,或将带来市场注意力重新转向科技(ji)板块,有(you)望接力创新药(yao)和新消费的行情。预计(ji)AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心(xin)。
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1、对于当前市场上许多新兴产业(ye)趋势而言,最大的担忧在于业绩缺乏支撑。因此,在即将到来(lai)的(de)业绩预告披露(lu)窗口期(qi),相关板块可能会面(mian)临一定(ding)压力。但随着(zhe)上市公司整体业绩预告和业绩(ji)披露阶(jie)段结束,市场(chang)将进入相对(dui)的业绩真空期,届时投资者对新产业趋势板块的压力将有所减轻,有利于相关股票的表现。
2、当前国证2000拥(yong)挤度虽较历史高点有所消化(hua),但拥挤度分位(wei)数仍位于85%附近(jin)(2020年至今)。考虑到4月海外扰动以来稳(wen)市场资金(jin)积极流入,后续小(xiao)盘股出现诸(zhu)如2024年1月流动性风险的概率相对较小。
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