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其二，合作(zuo)方Vor Bio备受争(zheng)议。荣昌生物(wu)本次交(jiao)易的对象(xiang)并不是传统(tong)意义上的大型跨国公司（MNC）如(ru)默沙东等，而是押注了Vor Bio一个市(shi)值仅有6928万美元(yuan)的纳斯达克上市公(gong)司。截至今年一季(ji)度末，该公司账面现金还剩5000万美元，短期投资近(jin)1000万美元。勉强(qiang)给荣昌生物支付4500万(wan)美元后，家底可能就空了。5月8日，Vor Bio公司还裁员95%，还剩8个人维持基本运营。交易之后，荣昌生物(wu)几乎绝对控股了Vor Bio。表面(mian)看，似(shi)乎是荣昌生物拿泰它西普(pu)BD出(chu)海了，实际上却(que)是用一款产(chan)品换了一家美国(guo)壳公司，首付款资金能(neng)否到(dao)位目前还(hai)存在不确定性(xing)。

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2、第二阶段结束的标志，往往是政策的转变，可能是针对资本市场快速上涨的降温措施🤍💖👄，也可能是宽松政策的边际收敛💕🌽🎒，例如2007年530提高股票交易印花税👜🧡💟🍉🧡，2015年5月对于融资融券规范监管和对于场外配资的规范👝；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛👿👚💯🍏，对场外配资等也加大了监管力度🩳🥭🩲。