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不幸的是，这为后续几乎所有项目决(jue)策(ce)定(ding)下了基调。要在洛杉矶和旧金山之间建造经济高效(xiao)的快速列(lie)车，关键在于优先确保两地间(jian)的通行速度(du)。成本与速度之间或许需要权衡，但绝不该出现(xian) “让(rang)列车变(bian)慢反(fan)而花更多钱” 的情况。然而，类似错(cuo)误再次发(fa)生：在决定从(cong)中央山谷通往(wang)旧金山的路线时(shi)，选(xuan)择了帕切科山口而非更靠北的阿尔塔(ta)蒙特山口，这进一步牺(xi)牲了速度。

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公司主要原材料为铅锭🥾👿、碳酸锂等，价格波动剧烈👿💛💖。2024年碳酸锂价格从2023年的27.23万元/吨降至9.59万元/吨，铅锭价格在2024年第二季度达1.76万元/吨，第四季度回落至1.68万元/吨🥔🍈👡👛。原材料成本占销售成本的82.7%-84.6%，价格波动直接影响利润空间💘🍓。

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这(zhe)里我们分享一个判断中短期(qi)市场方向的视角：判断(duan)中短期市场，可适当降低宏观分析权重，提(ti)升强势板块(kuai)节奏判断的权重。之所以这样，一方面是因(yin)为，稳定资本市场政策为(wei)A股提供了宏(hong)观(guan)扰动的“隔离(li)墙”。另一方面，25年(nian)7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主(zhu)要矛盾各不相同。25年7月前经济韧性主要来自(zi)于外需韧性(xing)；25年剩余时间可能外需回落(luo)，国(guo)内政策对冲重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主(zhu)要矛盾面(mian)临多(duo)次(ci)切换，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段(duan)。这种情况下，宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板(ban)块的节奏一致。

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1、总的来看，5月份，随着政(zheng)策组合效应持续(xu)释放，稳经(jing)济促发展效果(guo)显现，国(guo)民(min)经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国(guo)经济的韧性和活力。

2、但从当前的市场来看，国内仍是海天味业的核心主阵地。2024年财报数据显示，海天味业在中国东部、南部、中部、北(bei)部、西部地区营(ying)收额分(fen)别是47.92亿元、50.79亿元、56.05亿元、64.01亿(yi)元、32.5亿元，合计251.27亿元，占比(bi)总(zong)营收高达90%。数据(ju)推算(suan)，海外市场收入明显不足10%，占比极(ji)低。