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国盛证券(quan)研报指出，根(gen)据(ju)Pharmaprojects和Citeline的数据，2024年中(zhong)国有6280种药物处于研发(fa)阶段，与十年前相比增长了1200%。从目前管线项(xiang)目数来看，中国管线的增速已超过美国，整体管线数(shu)目约为(wei)美国研发药物(wu)总数的三分(fen)之二。

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这波行情(qing)什么时候会结束(shu)？前述(shu)长期关注创新药板块的行业(ye)人士说，这个没(mei)法说(shuo)得准。但可以确定的是，现在跨国药企面临专利(li)悬(xuan)崖到期，必须要储备足够多的有竞争力的“弹药(yao)”。以前都需要大手(shou)笔收购公司，现在来中(zhong)国(guo)“扫(sao)货”，单个产品的交(jiao)易(yi)价格更低(di)，再加上中国在临床研发效率(lv)上(shang)的(de)优势，都(dou)让跨(kua)国药企(qi)心动。

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軍(jūn)事反製(zhi)：美國(guó)第五艦(jiàn)隊(duì)駐紮(zā)巴林，配備(bèi)先(xian)進(jìn)掃(sǎo)雷艦(jian)、電(diàn)子戰(zhàn)飛(fēi)機(jī)（如EA-18G），可在48小時(shí)內(nèi)清除大部分障礙(ài)。歷(lì)史上1988年美(mei)軍曾(ceng)重創(chuàng)伊(yi)朗海(hai)軍。

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隨(suí)着大學(xué)(xue)成(cheng)本持續(xù)攀陞(shēng)，經(jīng)濟(jì)援助髮(fà)揮(huī)着越來(lái)越重要的作用。最近一項(xiàng)關(guān)于學生經濟援助的研究髮現(xiàn)，在 2019-20 學年，72% 的(de)本科生穫(huò)得了某種形式的經濟(ji)援助，其中 55% 穫得聯(lián)邦援助，23% 穫得州援助，28% 穫得所在(zai)學院或大學的援助。但所有這(zhè)(zhe)些(xie)援(yuan)助僅(jǐn)能覆蓋(gài)部分費(fèi)用。囙(yīn)此，學(xue)生(sheng)需要申請(qǐng)貸(dài)欵(kuǎn)，竝(bìng)且(qie)通(tong)常需(xu)要在大(da)學期間(jiān)(jian)打工來支(zhi)付賬(zhàng)單(dān)。

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1、有头部创新药企董事长无奈地说🍆，他们每年数十亿元的研发投入，不是通过药品收入获得的，只能靠融资👢。但此前市场情绪总体偏悲观，创新药企融资很难，也让一些同行最终没办法把产品成功推向上市。这些因素都导致医药与创新药指数波动💓👙🍅。

2、我们相信行(xing)业增速将在2025年恢复到长(zhang)期CAGR +4%，略快于2024年的(de)+2% （CICCe），其中(zhong) 1）北美市(shi)场（+5%）受益于大选不确定性解(jie)除(chu)，叠加美联储降息周期，消费者信心有望修复，消费信贷有望进一步扩(kuo)张；2）大中华区（+5%）或受(shou)益于一系列经济**举措，以及财(cai)富效应。东(dong)南亚（+3%）受(shou)中产阶级扩容所驱动；3）日本(ben)（+1%）在经历(li)了2024年日元贬值所带来的昙花一现的入境游客消费高速(su)增长后，由于日(ri)元升值和高基数压(ya)力，增长或(huo)较为乏力。韩国（+2%）在经历疫情期间高增长后增(zeng)速亦将明显放缓；4）西欧（+3%）或在通胀压力减缓(huan)、欧洲各央行持续降息后，出现本地消费(fei)复苏，另亚(ya)洲赴欧洲游客人次(ci)及(ji)消费额尚(shang)有进一步恢复(fu)空间 ；5）其他(ta)地区（+5%）主要由中东地(di)区零售业放松对外资限制、印度(du)孟(meng)买等城市高端购(gou)物中心的兴建所驱动(dong)。