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在(zai)哥(ge)伦比亚，将公(gong)布 GDP 替代数据以及 4 月贸易差(cha)额和进口数据。2025 年经济的强劲开局掩盖了 3 月的一些疲软(ruan)数据，这可(ke)能更能预示 4 月的情(qing)况(kuang)。

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1-5月份(fen)，全國(guó)城鎮調(diào)査(zhā)失業(yè)(ye)率平均值爲(wèi)5.2%。5月份，全國城鎮調査失業率爲(wei)5.0%，比(bi)上月下降(jiang)0.1箇(gè)百(bai)分點(diǎn)。本地(di)戶(hù)籍勞(láo)動(dòng)力調査失(shi)業率爲5.0%；外來(lái)戶籍勞(lao)動力(li)調査(cha)失業率爲(wei)5.0%，其中外來辳(nóng)業戶籍勞動(dong)力(li)調査失業(ye)率爲4.9%。31箇大城市城鎮調査失業率爲(wei)5.0%，比上(shang)月下(xia)降0.1箇百分點。全國企(qi)業就業人員(yuán)週平均(jun)工作時(shí)(shi)間(jiān)爲48.5小時(shi)。

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正确(que)的做法是避免 “预先承(cheng)诺”。加州本应先投入少量资金制定经济的(de)方案，再提交立法机构审批。若(ruo)通过，再好(hao)不过；若否决(jue)，也无妨。无论如何，都不(bu)会陷入无底洞 —— 还造不出(chu)火车。

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1、据北京教育(yu)考试院消息，6月27日8时至7月1日17时(shi)，北京(jing)市将进行2025年高考统考考生本科提前批志愿、特(te)殊类型招生志愿、本科普(pu)通批志愿填报，以及单考考生填报(bao)职教师资班(ban)和高职单考单(dan)招志愿工作(zuo)。为吸引更(geng)多考(kao)生报考，在刚刚过去的(de)这个周(zhou)末，清华大(da)学、北(bei)京(jing)航空航天大学、首都医科大学等多所高校举办校园(yuan)开放日(ri)活动，各高校也相继发布了最新的招生政策。北京青年报记者了解到，扩招和新增专业是很(hen)多(duo)高校(xiao)在这个招生季的关键词，还有一些高校在拔尖创新人才培养、交叉学科人才培养上进一步(bu)施力。

2、分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优，美联储降息预期(qi)影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化，尤(you)其港股表现更为强势(shi)，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后，核心资产泡沫破灭，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒(heng)生指数21年全年下(xia)跌-14%。A股则在新能源和通胀(zhang)推(tui)动的资源品行情下重启上行通道，万得全A全年上涨(zhang)9%，结构上电力(li)设备领涨，此外有色金属、煤炭(tan)、化工、钢(gang)铁等周期(qi)资源品受(shou)通胀上行影响，同(tong)样涨幅居前，AH溢价指数从130升至(zhi)149。由于行业属性导致(zhi)通胀环(huan)境对A股业绩影响(xiang)更大(da)，21年PPI同比(bi)从-0.4%升至高点13.5%，全A（非(fei)金融）净利润增速(su)从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回(hui)归(gui)带来A股相较港股(gu)业绩的优势放大，是(shi)21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看，关(guan)注通胀回归的(de)节奏和幅度，若价(jia)格水平(ping)快(kuai)速回升，A股业绩(ji)优势放大，有望相对港(gang)股走强，但短(duan)期概率不大。此外，关注美联(lian)储(chu)降息预期，若(ruo)降息时点持续延后(hou)，海(hai)外流动性趋紧对港股冲击更(geng)大，可能出现A股涨港股跌(die)的分化收敛(lian)。