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维持年度策略观点:牛市上半场金融再通胀💓🩰🍎🍑😡,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我们继续维持年度策略《再通胀牛市》看法,牛市上半场是金融再通胀,权益资产在流动性宽松环境下估值抬升🍊🥦,资产价格企稳对扭转通缩预期至关重要🍓🍇,打破“资产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循环👝💌。下半场是实物再通胀👘,实际利率下行与资产价格上行**借贷需求💌,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀,剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放🥻🥻,同时通胀尚未回归,红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归,在观测到PPI的显著修复之前,仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路💝💌。
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1、上任仅三个月的卡尼正通过军事预算传(chuan)递明确信号:他的**将不同于以往。在特(te)鲁多执政期间,加拿大国(guo)防开支远低(di)于(yu)北约(yue)关键目标 ——GDP 的 2%,且**原计划直到 2032 年才达标。卡尼刚刚宣布,**计(ji)划在数月内实现这一目标,立即拨款数十亿美元用于采(cai)购新军事装备(bei)和其他国防项目(mu)。
2、规上工业电力生产平稳增长🍓💟👢。5月份👘🧅🍍🍏,规上工业发电量7378亿千瓦时🤍,同比增长0.5%,增速比4月份放缓0.4个百分点👗😻🌽🍎🧅;日均发电238.0亿千瓦时🩳。1—5月份💌🧄💖,规上工业发电量37266亿千瓦时💛,同比增长0.3%,扣除天数原因🍊🥥,日均发电量同比增长1.0%。
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