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汇丰美国经济学家Ryan Wang也指出，关税带来了 “双向风险”——尽管商品价格可能会在年内持续上升🥒，但劳动力市场早期的降温迹象可能通过向下拉动通胀来抵消部分价格上涨压力。

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操作层面🥬👘🍅，短期维度下，市场轮动较快的特点依然存在👜🧅🤬，在中东冲突爆发后，市场出现恐慌性下跌，并且盘面上很多以“核污染防控”为代表的题材开始活跃💛😠，A股继续维持着“大包大揽”且“主动买单”的优良传统👜🥦，这些方向以回避为主🍈😈🍓，短期关注非冲突受益标的中逆势抗跌的板块，进行适当的标的储备💋，比如黄金等有色品种，一旦情绪企稳，反弹力度或值得期待。

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2、AH溢價(jià)低位(wei)曏(xiǎng)上收歛(hān)的三種糢(mó)(mo)式：1、上漲(zhǎng)中(zhong)的追趕(gǎn)，即A股、港股(gu)均漲，A股(gu)彈(dàn)性(xing)更(geng)大（14-15年、19年）；2、分化中的收歛，即A股漲、港股跌（21年）；3、下跌中(zhong)的迴(huí)(hui)落，即A股、港股均(jun)跌，港股跌(die)幅更深（23年、24年5-8月）。