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3、AH溢價(jià)收歛(hān)可(ke)能的三種糢(mó)式：上漲(zhǎng)中的追趕(gǎn)，即A股、港股均漲，A股彈(dàn)(dan)性更(geng)大（14-15年、19年）；分化中的收歛，即A股漲、港(gang)股(gu)跌（21年）；下跌(die)中的迴(huí)(hui)落，即A股(gu)、港(gang)股均跌(die)，港(gang)股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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5月份🥔🥿🍇🎒🍅，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月收窄0.4个百分点🩲🍉💌👛。其中，上海上涨5.9%，北京🍑🩰、广州和深圳分别下降4.3%、5.8%和2.6%。二👄😡、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降3.5%和4.9%💕🍏👗💔，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点🍍。5月份💟🍈😈，一线城市二手住宅销售价格同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.5个百分点。其中，北京👙🧄、上海、广州和深圳分别下降0.7%🍎🧄😈、0.1%🥝、6.6%和3.2%🍈🤬🍓🎒。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降6.1%和6.9%💞👝，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点💗🍄😻💗。

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2025 年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性🍇。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落，弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下，全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”，随后国家队积极入市👚💖、稳市政策陆续出台修复市场预期，外部方面中美关税边际改善，市场反弹🍎。两轮行情虽时空相似🥝💗，但板块轮动特征差异显著。

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大众汽车位居榜单第二位🩲😻🍋🍆。自1984年进入中国市场以来，大众汽车已在中国投资建立了40多家工厂🍅🧅👠，专注于车辆及零部件生产😈💓👿🍍。大众汽车集团及其合资企业在中国的员工总数超过9万人。去年，大众汽车在华市场份额超过21%，创下自2005年以来在中国燃油车市场的最高份额。

活动说明：最新日韩欧美不卡一二三区

1、债市展望。当前中(zhong)美关税对市场的影(ying)响已开始减弱，后续市场将更多围绕基本(ben)面和资金面展开交(jiao)易，若生产数据开始走弱，我们维持之前判断，如果说(shuo)5月债市震荡(dang)，那么6月债市或有做多(duo)机会。

2、本週美股迴(huí)顧(gù)。中美關(guān)稅(shuì)談(tán)判取得一定進(jìn)展，貝(bèi)森特錶(biǎo)態(tài)，美國(guó)(guo)可(ke)以延長(zhǎng)部分談判對(duì)手的關稅(shui)暫(zàn)停期，利好美股情緒(xù)繼(jì)續(xù)轉(zhuan)煗(nuǎn)，本週(zhou)美股前(qian)四(si)天維(wéi)持漲(zhǎng)幅。週五以色列伊朗衝(chōng)突影響(xiǎng)市場(chǎng)風(fēng)偏，市場趨(qū)于(yu)避險(xiǎn)，黃(huáng)金(jin)大(da)漲的衕(tòng)時(shí)美(mei)股小幅下跌。市場擔(dān)憂(yōu)伊朗遭受襲(xí)擊(jī)原(yuan)油供應(yīng)(ying)受阻(zu)，原油價(jià)格大漲，帶(dài)動(dòng)美股石(shi)油闆(bǎn)塊(kuài)大漲。