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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡(dang)市，是基准判(pan)断。这个判断有什(shen)么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔(ge)离墙”能够隔绝大(da)部分短传导链条的宏观风险，比如财政(zheng)、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只(zhi)能是长传导链条的风险，比如中(zhong)期资产配置格(ge)局的变化。市(shi)场关注度较(jiao)高的是美国经济下行可能超预期，强化全(quan)球(qiu)衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时(shi)间维持低位，A股供需格局(ju)改(gai)善节点可能推后(hou)。而在中长期中美竞争视角下，美国经济(ji)下行压力对中国资产的影(ying)响是中性的。

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電(diàn)子交易協(xié)(xie)會(huì)執行(xing)副總裁Scott Talbott警告説(shuō)：“任何新係(xì)統(tǒng)都會有其(qi)挑戰(zhàn)、風(fēng)險(xiǎn)咊(hé)成本，穩(wěn)定(ding)幣(bì)也將(jiāng)受到這(zhè)些相衕(tòng)力量的影響(xiǎng)。”

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我不喜欢 “多重收入流” 的投资学派。简单更好。所以没有牛、黄金👅、年金、加密货币之类的东西。到目前为止，在很大程度上💛🍍🥕👿，加密货币是一种投机行为🍉🍒🤍。有时投机会有很好的结果🥦，但通常这些投机不会有好结果🥥🧄🧡。这就是它们被称为投机的原因🍑。

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2、需要注意的是🍒，在要约收购期限届满前最后三个交易日👜，预受股东不得撤回其对要约的接受🥥🥔；预受要约有效的股份数量以股东当日收市后实际持有的未被冻结、质押的股份余额为准🧄👅💞。