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最后😻🍋，毛利率方面，奕斯伟计算波动显著。2022年为25.9%🥻🥾，2023年骤降至15.4%，2024年也仅微升至17.7%。公司解释称👛🥑💋，2023 年下滑主因“以价换量” 抢占市场份额🍏🥬🍍，叠加宏观经济疲软导致存货积压及减值增加🥔；尽管2024年通过解决方案组合优化有所缓解，但整体毛利率依旧处于低位🍋。

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这波行情什么时候会结束🥥？前述长期关注创新药板块的行业人士说，这个没法说得准。但可以确定的是，现在跨国药企面临专利悬崖到期，必须要储备足够多的有竞争力的“弹药”🍏👘😻。以前都需要大手笔收购公司，现在来中国“扫货”💞🥝👅，单个产品的交易价格更低，再加上中国在临床研发效率上的优势🍋💟，都让跨国药企心动。

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“保护和传承文化遗产是每个人的事👘👜💔。”***同志强调👜，只有我们每个人都关心和爱惜前人给我们留下的这些财富🥝🥒👝，我们民族的精神和独特的审美情趣🍍👅、独特的传统气质🥑👞👛🍒，才能传承下去。

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2、*本文爲(wèi)原文報(bào)告部分節(jié)選(xuǎn)，原文還(hái)涵蓋(gài)1季度全毬(qiú)行業(yè)業績(jī)迴(huí)顧(gù)咊(hé)全毬主要公(gong)司鍼(zhēn)對(duì)關(guān)稅(shuì)影響(xiǎng)的反饋(kuì)，以及具(ju)體(tǐ)投資建議(yì)，詳(xiáng)見(jiàn)《全毬研究2025下半年展朢(wàng)： 貿(mào)易衝(chōng)(chong)擊(jī)與(yǔ)經(jīng)濟(jì)格跼(jú)重塑下的全毬投資》