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“6月脉冲”在本周集(ji)中演绎，主(zhu)因是(shi)人(ren)民币(bi)的不断升值。我们在近期报告中反复强调这一点：自(zi)24年12月开(kai)始人民币汇率与万(wan)得全(quan)A走势在(zai)绝(jue)大多数时(shi)间内同步(bu)，汇率成为了决定大势的主变量(liang)。结构上也同(tong)样沿着我们及近期(qi)提(ti)示的“弹性”+“位置(zhi)”的思路演绎：低(di)位高弹(dan)性行业如TMT、军工、电新等表现亮眼。汇率将(jiang)决(jue)定后续脉冲行情的延续(xu)性：短、中、长(zhang)期维度(du)下，均是乐观因素占优。

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