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2025-06-29 10:17:13 作者:吴智亮

据伊朗塔斯尼姆通讯社报道,伊朗***革命卫队当地时间15日发表声明哀悼遭以色列袭击身亡的多名高级指挥官,所列名单包括***革命卫队航空航天部队司令阿米尔-阿里·哈吉扎德(Amir Ali Hajizadeh)和他的7名副手💘🥭👡🍆🍊。

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下跌中的回落:美元走强👅🍎👡,外资流出🍉🤬👘💗,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深👜👝🍒,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例👠💯,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期🩲🍉,全年4次加息,美元指数从低位101升至107🥑💋💗🍌,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🥑🍓🩱😠,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%🥕💓,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位👛🥒🤍🍑,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151🍇。当前来看🍉👡🥔,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%💟。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求🍇,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🍄💗。

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