1、下跌中的回落:美元走强,外资流出👞💛👿🩲,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大😻😈🍑🌽。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下💕💗🧡,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大💓,跌幅更深🍇🍎。(1)23年美联储处于加息周期😡,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🧡🍓,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大😠🍍🥝,23年恒生指数下跌-13.8%💟👡💞,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151🍄🍄。(2)24年美国通胀持续高位🍅,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫🥦🍉😠,24年5-8月恒生指数跌-15%🥥👙,万得全A -10%😠,AH溢价指数从133升至151🍎🥕。当前来看👄👢🍓🍎,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地🩲,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务👜🥿🥒🍇👠,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求👅,可能出现美债大幅增发的情况🍆🍎👡,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。
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植田和男表示,日本央行考虑干预债券市场的门槛很高,因为央行正试图恢复过去量化宽(kuan)松(QE)和收益率曲线控(kong)制(YCC)政(zheng)策所损害的市场功能。与此同时,日本财(cai)务(wu)省表示(shi),可能会考虑在本财年(nian)减少超长期债券的发行量,这一决(jue)定将在(zai)本周晚些(xie)时候与市场(chang)参与者会面之前做(zuo)出
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实际上,资金借道ETF参与市场行情的(de)趋势在全球都比较普遍。就近几年的情况(kuang)来看,亚太市场(chang)特别是中国市场,ETF的净流入趋势尤为明显。摩根资产管理最新发布的《ETF环球(qiu)市(shi)场纵览-中国版》引用彭博数据显示,截(jie)至2025年4月末,全(quan)球ETF资产规模从2014年的不足(zu)3万亿美(mei)元(yuan)攀升至15.2万亿美(mei)元(yuan),复合年均增长率高达19%。
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2、综合伊朗迈赫尔通讯社和《德黑兰时报》15日报道,伊朗外长阿拉格齐当天重申,以色列对伊朗核设施的袭击已经“越过红线”,伊朗对以色列的回击是“合法自卫”。他表示,如果以色列的侵略停止💔👙🍉,伊朗的反击自然也将停止🥝💝。
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