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不过，也有投资人(ren)士认为，荣昌生物与(yu)美(mei)国Vor Bio公司交(jiao)易(yi)值得期(qi)待，因为新公司任命了免疫学领域的资(zi)深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家(jia)是一位有着自免创新药资产成功BD经验的操盘手，曾在多家(jia)知名药企担任重要(yao)职务。2017年(nian)6月19日起担任百健（Biogen）执行副总裁、国际总(zong)裁兼全球(qiu)治疗业务(wu)主管。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还曾担任赛诺菲(fei)巴斯(si)德美世公司总裁兼首席(xi)执行官。2006年加入吉利德（Gilead），担任美国销售和市场副总裁，后担任法国分(fen)公司副总裁(cai)兼总经理。2019年担任德国生物公(gong)司莫菲西斯(si)（MorphoSys）首席执行(xing)官领导公司向全球生物制药公司转型。不过，2024年，诺华29亿美元(yuan)收购了莫菲西斯，而(er)Jean-Paul Kress就是这场收购案的(de)操盘手。

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28日上午，伊朗首都(dou)德黑兰举行隆重葬礼，悼念在以伊大****中遇难的60多位高(gao)级将(jiang)领(ling)、核科学家(jia)、新(xin)闻工作者和妇女儿(er)童等，其中包括伊朗武装部队前总参谋长****·巴盖(gai)里(li)、伊朗***革命卫队前总司令萨拉米等人(ren)。

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中国人民银行货币政策委(wei)员会召开2025年第二季度例会。会议(yi)研(yan)究(jiu)了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强(qiang)度，提高货币政策(ce)调控前瞻性、针对性、有效(xiao)性，根据国内外经济金(jin)融形势和金融市场运行情况，灵活(huo)把握政策实施的力度和节奏。保持流动性充裕(yu)，引(yin)导金融机构加大(da)货币信贷投(tou)放力度，使社会融资规(gui)模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目(mu)标相匹配。强化央行政(zheng)策利(li)率引(yin)导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市(shi)场利率定价自律机制(zhi)作用，加强利率政策执(zhi)行和监督。推(tui)动社会综(zong)合(he)融资成本(ben)下降。从宏(hong)观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期(qi)收益率的变化。畅通货币(bi)政策传导机制，提高资金使(shi)用(yong)效率，防范资金空(kong)转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防(fang)范汇率(lv)超调风险(xian)，保持人民(min)币汇率在合理均衡水(shui)平(ping)上的基本稳定。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II😈，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估🎒👗🥭。2025年中国经济进入真正意义上的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行🌽👠👠👅，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛💯🥔，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升🥕🧄。据估算🍌，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间👜🥿🥥。此外🍉🥿😈，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会对市场走势产生显著影响👠👞，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下💔，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向

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1、今年以来主动权益基金业绩显著跑赢指数，偏股混合型基金和普通股票型基金年初至今中位数涨幅分别为4.80%、4.77%，大幅跑赢中证500😈🍅、沪深300等主要宽基指数👡🎒。随着主动基金赚钱效应改善，基金发行明显回暖，6月主动偏股基金单月发行份额262亿份👛👞，较5月前值30亿份明显回升，处于历史以来的78%分位🥭💕🍇🥬，为市场贡献了重要的增量资金。

2、值得一提的是，这也并非泸州银行首次撤回即将上会的议案。2023年5月末，泸州银行就曾撤回其已发布的2022年度红股及现金股利方案🍒👘🥻👿，原本该行拟每10股现有股份派送1股红股🍊，并派发现金股息0.3元。