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深入分析财务数据可见，研发费用与销售费用的高企是侵蚀利润空间的主要因素🧄。2022-2024年，研发开支分别约为人民币0.62亿元、0.89亿元🍇💛💋、1.12亿元，复合年增长率约为29.9%🌽；公司销售及分销开支分别约为人民币1.02亿元、1.37亿元💗🍑🥻、1.72 亿元，复合年增长率约为34.7%👠🍋。2024年，研发费用及销售费用合计占到总收入的46.5%💝💌👡👡，凸显出公司在技术投入与市场拓展方面的高额成本压力。

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1、消费复苏的持续性仍存不确定性🍑🍄。今年以来👠👡🥔，居民消费开始回暖🩱，但仍未达到疫前常态化增速，未来是否能持续性的修复改善🥭👛，仍需密切跟踪💘。消费如再度乏力，则经济回升动力将明显减弱。

2、方正證券(quan)的(de)報(bào)告顯(xiǎn)示，ADC（抗體(tǐ)(ti)藥(yào)物偶聯(lián)物）領(lǐng)域，2024年(nian)中國(guó)license-out交易(yi)總金額(é)達(dá)(da)102.4億(yì)美金，佔(zhàn)比總交(jiao)易額20%。