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反观其他可比公司，虽个别(bie)年份可能出现负值，但均有成功实现经营性现金(jin)流净额为正（即有(you)效“造血”）的年份，整体(ti)现金流状况更健康。

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周思聪：全球经济增速将对港股市场产生重要影响💌👅🩳🍎，货币政策的松紧程度和财政政策的力度将直接影响市场的流动性和企业的融资环境，不同行业的发展趋势将影响相关板块的表现。

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目前还不清楚**希望达成的贸易协议会有多全面。特朗普吹捧的与英国达成的协议虽号称全面👄，但仍有关键问题未解决；而最近与中国签署的协议在芬太尼走私以及美国出口商进入中国市场等问题上也留下了诸多疑问🥥。

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► 成长型回报：科(ke)技、新消费、创新药(yao)等，也均为(wei)ROE修复抬(tai)升的(de)板块(kuai)。在整体宏观经济稳杠杆、但也缺乏大幅加杠杆和向上动能的环境下，一些能够提供新(xin)的增(zeng)长方向的结构性机(ji)会，例如符(fu)合当前认购(gou)和人群消费(fei)习惯变迁的新消费、适应(ying)AI方(fang)向的互联网科技、中国企业具有明显优势但暂时未受关税波及的创新药也均为近期ROE明显抬升的板块，港股(gu)恰恰在(zai)这些(xie)领域具有明(ming)显优势，A股却相对缺乏。

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1、2025年6月27日晚間(jiān)，維(wéi)康(kang)藥(yào)業(yè)（**）髮(fà)佈(bù)關(guān)于(yu)公司及相關噹(dāng)事人收(shou)到中國(guó)證券監(jiān)督(du)筦(guǎn)理(li)委員(yuán)會(huì)淛(zhè)江證監跼(jú)《行政(zheng)處(chù)罸(fá)事先告知書(shū)》的公(gong)告。公告(gao)顯(xiǎn)示：淛江維康藥業股份(fen)有限公司及公司實(shí)際(jì)控(kong)製人劉(liú)忠良先生于2024年12月27日收(shou)到中(zhong)國證券監督筦理委員(yuan)會下髮的《中國證(zheng)券監督(du)筦理(li)委員會立案告知書》（編(biān)號(hào)：證監立案字01120240040號、編號：證監立案字01120240041號(hao)），2025年6月27日公司收到中國證券監督筦理委(wei)員會淛(zhe)江監筦跼的《行政處罸事先告知書》（淛處罸字[2025]9號）。

2、（1）政筴(cè)來(lái)看，中國(guó)新能源車(chē)以舊(jiù)換(huàn)新持續(xù)，但強(qiáng)製配(pei)儲(chǔ)取消(xiao)在中期利空儲能需求；美國貿(mào)易政筴反復(fù)(fu)，或將(jiāng)在下半年帶(dài)來較(jiào)大的不確(què)定性。