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2025-06-26 00:58:08 作者:朱梢森

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6月16日消息👠,港股航空股集体走低👗,其中💓💘🍇,中国东方航空跌超4%,中国国航🥬🥾、中国南方航空跌超3%,国泰航空跌1.36%。

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1、不过(guo),与此前天价并(bing)购完全吞并对方公司不同,此次Meta的148亿美元(yuan)投资虽然成为了最大股东,但并没有让(rang)Scale AI变成(cheng)自己子公司,甚至没有要求后者的投票权。这(zhe)意味着Meta并没有影响Scale AI业务决策的话语权。那么,扎克伯格到底图的是什么呢?

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2、2、估值:港股更便宜🍄🍆💞👢,结构上汽车🍒🍌、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13👠👠,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍🍋👙,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🍑,均显著高于恒生指数10.6倍🩰,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💔🍇👗,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位👿🥒。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍🍑、35%分位💟💔,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍👘👝、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司💕🍅👛,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍓🩳🧡,其中汽车(134%)🍏、军工(107%)、电力设备(89%)👘👢、电子(81%)AH估值溢价更高🎒,即港股相对A股更便宜💞🧅。商贸零售(-43%)、家电(9%)😈🥾、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。

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