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其(qi)三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生(sheng)物将一款已(yi)上市的药品(pin)选(xuan)择(ze)用Newco（New company，成立(li)新公司）模式推广(guang)，而不是传统意义上(shang)的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产(chan)与资金匹(pi)配(pei)的流(liu)程，融合了资产交易和(he)股权(quan)交易，即BD+融资。这种(zhong)方式既通过首付款(kuan)缓解了(le)创新药企的资金困境(jing)，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。

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