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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断🍑💘🥭。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险💛🥥🥝，比如财政💝🩱💓👗、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险👡，比如中期资产配置格局的变化。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期🍓🥾🩲🥿，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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在英(ying)国的英格兰和威尔士，有64%的女孩在十五六岁时就通过考试(shi)获得了五项英国普通中(zhong)学教育证书，男孩(hai)中只有54%的人能做到。随着年级上升，男性的劣势更为明显：年轻女性中有一半能上大学，而男性中有只有37%。在美国和欧洲(zhou)的大学里，情况都差不多：女生人数大体上要(yao)比男生多出三分之一。

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