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6月4日上任的韩国总统李在明誓要推动AI投资，他周日任命韩国最大门户网站运营商Naver的未来人工智能中心负责人Ha Jung-woo为其人工智能首席秘书。韩国企划财政部表示，当局将密切关注金融市场🤬，如果波动过度加剧💓🍏，将立即采取大胆措施。

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行业配置：维持哑铃配置(zhi)思(si)路，红利底仓(cang)+小盘成长。红(hong)利方(fang)面，在通(tong)胀尚未回归，价格低位运行的背景下，前端(duan)的收入和利润难以保证，但自由现金流(liu)充沛的企业，既可以延续其分红表现，也可以通过自由现金(jin)流(liu)积累(lei)转化(hua)为(wei)新增的资本开支，获得ROE的抬升，享受更(geng)多成(cheng)长性。具体(ti)方向提供(gong)三(san)个视角：①稳定视角下，关注盈利(li)和分红(hong)稳健的银行；受益于长久期价值和改革(ge)红利推升估值弹(dan)性的港口、公路；补贴政(zheng)策推动下，兼具高股息(xi)+内销经营基本(ben)面延续改善的白电龙头。②改善视(shi)角下，关(guan)注受去库存和需求复苏支撑的(de)工业金属；预期走出底部(bu)，高分(fen)红保障(zhang)+经营稳健的白酒。③进攻(gong)弹性视角(jiao)下，关注(zhu)存(cun)量项目进入收获期，自由现金流释(shi)放加速的电信运营商。小盘成长(zhang)方面，货币宽松扩张(zhang)剩余流动性，小盘成长行情或(huo)将进一步加强，24/6剩余流动性（M2同(tong)比-社融(rong)存量（剔除股权融资(zi)和**债券）同比）触(chu)底-0.55%以来持续回(hui)升，截至25/5已(yi)上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性，当下的小盘成长行情或将进(jin)一步(bu)加强，而本身弹性更(geng)大的(de)北(bei)交(jiao)所（涨停(ting)限制30%，下同）和科创板（20%），相比主板（10%）或表现出(chu)更大的优势。行业关注自主可控，包括电(dian)子（算力、半导体设备、芯片）、信息化（数据库、操作系统(tong)）、能(neng)源化工（新疆煤(mei)化工+新(xin)材(cai)料(liao)）、通信（算力服(fu)务(wu)+卫星通信）。

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