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2025-08-15 14:16:11 作者:李忠智

週思聰(cōng):港股短期(qi)可能呈現(xiàn)震盪(dàng)格跼(jú),整體(tǐ)中樞(shū)或緩(huǎn)慢上行。中長(zhǎng)期來(lái)看,港股將(jiāng)成爲(wèi)內(nèi)資“齣(chū)海”配寘以及外資(zi)“一站式”配寘中(zhong)國(guó)資産(chǎn)的重(zhong)要市(shi)場(chǎng),在人民(min)幣(bì)國(guo)際(jì)化進(jìn)程中扮縯(yǎn)重要角色。從(cóng)長期看,前期抑製港股錶(biǎo)現的重要(yao)囙(yīn)素(su)已髮(fà)(fa)生變(biàn)(bian)化,如(ru)美聯(lián)儲(chǔ)(chu)進入降息週期、南曏(xiǎng)資(zi)金持續(xù)流入等,爲港股市場提供(gong)了有力支撐(chēng)。

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结构上💞🌽,6月宽基指数ETF以净赎回为主💯🩰👚,净赎回规模靠前的主要为沪深300👜、创业板和科创板ETF💔🧡,中证500及上证50ETF小幅净申购🍍。

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大公国际预计2025年下半年,化学原料及化学制品行业的供需将继续保持相对稳定;化学纤维(wei)行业内需逐(zhu)步恢复,供需情况或将有所(suo)改(gai)善;化肥价格2024年(nian)整体呈下行态势;预计2025年下半年整体化工行业供需格局有望进一步改善。

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1、战略上🍒,去年10月以来震荡市的特征有:估值位置偏低💔🩱🎒🥿🎒、上市公司盈利偏弱🍉、政策基调积极💝👄、各类主题机会活跃🥑🍇💟🥬🩳,与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🍓🍌🥬,后续有望迎来全面牛市。但战术层面👠,对比之前震荡市升级为全面牛市临界点(2014年7月和2020年7月)的催化因素,现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显,突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市💖,事后来看并不是盈利的牛市🩰。但在指数刚突破的2014年7月💗🍉🍎👛,经济指标出现了连续多个月的持续反弹🍇💓🥭,比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🍅🥒。与此同时,更重要的是2014年二季度,房地产政策明显转向积极,全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市,是盈利很强的牛市,2018年至2019年是上市公司ROE下降期👘👘,2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点,二季度开始盈利快速上行💛👿。对应的宏观指标(比如PMI)也从2020年疫情后持续上行。

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免费日韩永久精品大片综合nba免费 ,展望7月,市场可能会呈现指数突破上行🩰💯🎒,科技非银等进攻性板块占优的格局🩳💔🍍🧅🤍。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性👛🍈🧡🍅,使得二季度总需求增速进一步边际改善🍓💖💝,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费🩲👞、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能👛🥒🥔🩳,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力👛👜。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下🍈,预计下半年总需求仍将保持平稳👜👄🍊😻,经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面💘🍊👡👘🍒,目前利率仍处于较低水平🥥🍒🥭😠,资产荒趋势依然存在👄🩱。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右👞🥔🩲,进一步积累了今年的赚钱效应🥒,这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件👄💟,类似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风格方面🩰💘🩰🩰,从当前景气趋势和产业趋势来看🥬🧡,7月科技风格占优的可能性较大🍇😠👙。

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