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2025-06-24 09:21:45 作者:牛子逾

物价方面🌽,5月CPI同比微降0.1%💓,连续三月负增长👞🍌,距全年2%目标仍有差距🩲🩰。需通过稳楼市🍏、强股市提升居民财产性收入🤍🎒,进而增强消费能力🍋🤬。预计下半年将加码内需**政策🥥🍑,扩大以旧换新范围并可能发放消费券。资本市场方面,人形机器人等科技板块已现赚钱效应😡👢,若国际资本因美股高估值及关税战流入A股、港股,有望形成上涨行情🍒🍈🍓,助力全年5%增长目标实现。

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2、过去两个月港股表现持续强于(yu)A股(gu),AH股溢价指数(shu)下行至过去5年0.8%分(fen)位。今年以来港股表(biao)现强势,恒生指数年初以(yi)来累计涨(zhang)幅(fu)19%,显著高于A股上证指数0.8%,对(dui)应AH股溢价(jia)指数从年初145降至(zhi)128,处过去5年0.8%分位。今年的港股行情可分为两段,年(nian)初至3月19日(ri)恒生指(zhi)数涨23.5%,同期上证(zheng)指数(shu)2.2%,AH股溢价(jia)指数(shu)从145降(jiang)至129。之后受海外风险扰动,全球资本(ben)市场下跌,港股较(jiao)A股跌幅更深,AH溢价短(duan)暂回升,随着特(te)朗(lang)普“对等关税”风险落地,港股在反弹行情(qing)中(zhong)表(biao)现出更强的弹性,4/7-6/13恒生指数(shu)涨(zhang)20.5%,显著跑赢上证指数9%,AH股溢价也再度下行,降至历史低位。

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