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陈健玮：在全球主要市场中，港股估值仍处于较低水平(ping)，并显著(zhu)低于美国市场(chang)。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率为11倍，预(yu)测市(shi)净率为1.2倍，预测股息率达3.2%，其中，银行、电信、公用事业等高股息板块(kuai)普遍超5%。相较(jiao)于A股，恒生A/H溢价指(zhi)数约为130点，显示港股估值优势仍存。中(zhong)长期来看，南向资金(jin)持续流入，正重塑港股估值体系，定价(jia)权(quan)逐步转移，未来A/H价差有望收窄。此外，创新药、人工智能等领域的技术突破，正推动国际投资者重(zhong)估(gu)港股科技龙头的长期价值。

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华安证券表示，银行(xing)板块(kuai)具备良好的市场适应性和中长期战略投资价值。下半年尤其是四季度，在经济改善(shan)叠(die)加流动性宽松的宏观环境下，银行板块通常出现季节性机会；银行(xing)具备资金中长期流入的(de)政策导(dao)向(xiang)和趋势。

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上海市科委相關(guān)負(fù)責(zé)人錶(biǎo)示(shi)，接(jie)下(xia)來(lái)，腦(nǎo)機(jī)接口未來産(chǎn)業(yè)集聚區(qū)將(jiāng)加大(da)創(chuàng)新企業的(de)引育力度，加快共性技術(shù)(shu)平檯(tái)建設(shè)，搨(tà)展腦機接口創新應(yīng)用産業化生態(tài)(tai)，提陞(shēng)(sheng)區域空間(jiān)創新濃(nóng)度，形(xing)成腦(nao)機接口(kou)未來産業“覈(hé)爆點(diǎn)”。

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近(jin)期，A股新股市(shi)场(chang)保持活跃态势。6月26日，广信(xin)科技(ji)在北交所上市(shi)，上市首日(ri)较发行价大(da)涨500%，次日继续上涨接近20%。

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1、⚑ 大势研(yan)判(pan)和核心逻辑：展望7月(yue)，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性(xing)板块占优的格局。从基本面的角度来看，财政指(zhi)数的发力和消费的(de)韧性，使得二季度总需求增(zeng)速进一步(bu)边际改善，使得即(ji)将到来的中报业绩(ji)期，在科技、消(xiao)费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗(chuang)口期成为A股有利的上行动力(li)。尽管高频数据(ju)显示出(chu)口下半年承压(ya)，但是预计在积极财政政策的支持下，预计下半年总需求仍将保持(chi)平稳，经(jing)济出(chu)现衰退或显著下行的可能性(xing)较低(di)。在流动性(xing)和增量资金方面，目前利率仍处于较低水(shui)平，资产荒趋势依(yi)然存在。上半年，无论(lun)是基金净值还是个(ge)股的涨幅中(zhong)位数均达到(dao)正5%左右，进一步积累了今(jin)年的赚钱效应(ying)，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过(guo)，我们称之(zhi)为牛市阶段II。风格方面，从当前景气(qi)趋势和产业趋势来看，7月科技风(feng)格占优的可能(neng)性较大。

2、“多晶硅方(fang)麵(miàn)，其主要矛盾在于弱(ruo)需求與(yǔ)復(fù)(fu)産(chǎn)預(yù)期錯(cuò)配。7月，多晶硅下遊(yóu)需求耑(duān)大槩(gài)率維(wéi)持弱勢(shì)，后市需關(guān)註多晶硅産量變(biàn)化。若多晶(jing)硅企業(yè)陸(lù)續(xù)復産，多晶硅價(jià)格將(jiāng)承壓(yā)。若多晶硅企業大幅減(jiǎn)産計(jì)劃(huà)落地，多晶硅價(jia)格則(zé)有朢(wàng)企穩(wěn)(wen)迴(huí)陞(shēng)。”紀(jì)元菲説(shuō)。