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2025-06-26 15:59:37 作者:秦琢左

【观策·论市】中东军事冲突和中报业绩预告对A股的影响。当地时间6月13日凌晨🩰,以色列对伊朗核计划发动空袭🥭。当前中东局势会压制全球市场风险偏好,全球风险资产价格短期预期承压😠😈👙。同时推升原油🥒🧅、贵金属等大宗商品价格,进一步可能传导影响化工🩳、有色金属等板块。对A股影响来看😈🥔,地缘冲突不确定性引发的市场避险情绪可能促使资金流向红利等防御性板块🍆👠👡;其中油气与贵金属(黄金、白银等)或将存在较优的投资机会;考虑冲突爆发后中东地区航线受到影响👡🍒💋💓,叠加原油价格飙涨,将会推高运力成本,加剧全球通胀,具有国际航线运营资质的公司将具备较好的投资机会👝🍍🥒🍋💗。从披露中报业绩预告来看💗🩰👢🌽,仅主板强制要求披露且披露比例高于其他板块👅🍇😈💞;2019年以来👛👠👠🥾🧄,6月15日-7月15日业绩预告向好率较高的行业或是盈利预期改善的行业占优。风格有明显的日历效应👅🥝👄🥾,大盘成长风格👅🧡🍓、创业板指数在收益率上表现较好。

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1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构💖💟💞🍅💟。本周五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵金属🍅🥥🧅、军工上涨,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪的冲击修复后,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力;结构上来看,前期活跃的新消费🍈👡、创新药等主题的成交占比持续提升后🍓💋😡,细分赛道快速轮动💞👚💟👙😈,部分获利盘存在止盈需求🥾。

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