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3． MEG：本周乙(yi)二(er)醇价格探低反弹(dan)，基差走弱为主。截至6月12日，中国大陆地区乙(yi)二醇整体(ti)开工(gong)负荷(he)在66.26%（环比上期上升6.24%），其中(zhong)草酸催化(hua)加氢法（合成气）制乙二醇(chun)开工负荷在68.43%（环比(bi)上期上升8.67%）。6月9日，华(hua)东主港地区MEG港口库存(cun)约63.4万(wan)吨附近，环比上期(qi)增加1.3万吨。截至6.13，初步核算国内(nei)大陆地区(qu)聚(ju)酯负荷在90.9%附近，周(zhou)环比下降0.2个百(bai)分点。随着合成气制供应继续恢(hui)复，供应端将逐步转向宽松，需求(qiu)聚酯开工下滑，库存消化至终端，中(zhong)期负反馈向上传(chuan)导，预计下周港口库存回升为主，短期乙二醇价格(ge)上方承压，关注(zhu)成本端原油价格变动。

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西部证券指出，近期食品饮料板块跌幅较大，主要系白酒批价下跌，以及悲观情绪从白酒板块向其他酒类、甚至餐饮供应链蔓延💖🍎👠。其认为2000元以下真实需求有支撑，批价有望维持在附近波动，建议关注近期回调带来的布局机会😻👘🎒。一方面，白酒估值进一步下跌后，股息回报更具吸引力；另一方面，啤酒🍍、预调酒等板块跟跌，但实际上不同区域、不同酒类场景受压制的情况存在差异，而且部分公司中长期逻辑不变💔😡🍆。

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2、展望2H25，我们认为龙头企业可以凭借其收入管理措施和强大的品牌力录得高于中小型竞争对手的收入增长💖。考虑食品饮料企业2H25成本压力普遍不大🤬🥬，我们预计2H25收入增速将会是板块核心分歧。