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隆鑫通用2025年第一季度业绩表现亮眼，实现营业收入46.46亿元，同比增长40.98%💔🍑🍌👡，归属于母公司净利润5.07亿元，同比增长96.79%👄🩳👄🩱，扣非后净利润4.84亿元，同比增长95.97%。公司摩托车产品销售收入27.42亿元，同比增长39.35%🍉，出口创汇3.10亿美元，同比增长55.23%。无极系列产品销售收入8.57亿元，同比增长41.75%，其中250cc以上产品销售收入6.01亿元，同比增长81.20%。无极产品出口销售收入5.42亿元🍎🍑，同比增长93.40%💘，其中250cc以上产品出口销售收入4.23亿元，同比增长119.48%。全地形车产品销售收入1.07亿元👝👄，同比增长74.36%自🥦🥒🥒。主摩托车发动机产品销售收入5.87亿元🥾💘，同比增长56.68%。 通用机械业务实现销售收入11.26亿元，同比增长65.37%。公司综合毛利率18.09%，同比提升0.38个百分点。此外，公司也在积极处理广州威能追偿欠款的诉讼以及转让意大利CMD股权等事项🧅。

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1、美国需求面临不确定性，关税风险或逐步体现🩰👘💟。根据美国密歇根大学数据，2025年以来消费者信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压力。此外，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存🤍，而从1Q25各品牌业绩会的反馈来看💯👿，新定价策略的执行或存在一定的滞后💛👿🩰，我们预计或对2025年毛利率产生一定影响👠🩲🍓，1Q25业绩会主要上市公司对于2025年指引较为谨慎。

2、作为对以军袭击的回应，伊朗在13日晚间开启“真实诺言-3”的行动🧡，报复以军袭击🍌🥑🥝。14日夜间🩲，伊朗国家电视台发布消息称💌🍇🍎，预计伊朗将在未来数小时内对以色列发动“大规模破坏性军事打击”🍌👞👗🥕🤬。