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2025-06-28 03:13:58 作者:黄秀明

新疆西(xi)域国际旅行社总经理杨树国介绍:“中亚游(you)客(ke)对中(zhong)国文化有浓厚兴趣,这为我们拓展中亚旅游提供了新机遇。我们期待通过不断丰富旅游产品,进一步扩大乌鲁木齐在中亚旅游市场的吸引力。我们针对中亚游客偏好,创新推出康养+旅游、商贸+旅游等5条主题线路。”

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分化中(zhong)的收敛:通胀回归A股较港股业绩占(zhan)优,美联储降息预(yu)期影响港股表现。20年末至21年初(chu)核(he)心资产(chan)行(xing)情进入白热化,尤其港(gang)股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至(zhi)21/2的130。而在21年春节后,核心(xin)资产泡(pao)沫破灭,港股在美(mei)联储加息(xi)预期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则(ze)在新能源和通胀推动的资(zi)源品行情下重启上行通(tong)道,万得全(quan)A全年上涨(zhang)9%,结(jie)构上电力(li)设备领涨,此外有色金(jin)属、煤炭、化工、钢铁等(deng)周(zhou)期资源品受通胀上行影(ying)响,同样涨(zhang)幅居前(qian),AH溢价指数从130升至(zhi)149。由于行业(ye)属性导致通胀环境对A股业绩影(ying)响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净(jing)利润增速从20年(nian)3.4%大幅(fu)升至21年的25%,港股(gu)21年全年净利润增速21%,通胀回(hui)归带(dai)来(lai)A股相较(jiao)港股业(ye)绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看,关注通胀回归的节(jie)奏和幅度,若价格(ge)水(shui)平快速回(hui)升,A股业绩优势放大,有望相对港股走(zou)强,但短期概率(lv)不大。此外,关注美联储降息预期,若降息(xi)时点持续延后,海(hai)外流动性趋紧对港股(gu)冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分(fen)化收(shou)敛。

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