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展望2H25，我们对美股金融(rong)板块仍(reng)维持相(xiang)对乐观，主要基于宏观层面经济预期相对(dui)稳定(ding)、中观层(ceng)面金融监管宽松态势、以及微观层面主要覆盖(gai)公司较为积极的(de)业绩指引或管理层态度。从基本面来(lai)看，1）海外(wai)投行交易业务有望继续(xu)保持较高的盈利水平，但伴随降息节奏放缓和关税政策反复，短期可能造(zao)成投(tou)资银行项目完成进度延后。2）资(zi)产(chan)管理方面，客户资金仍有望持续净流入，但高(gao)利率叠加资本市场波(bo)动环境下(xia)，客户资金可能优先流入货币市场(chang)基金和债券基金，而费率相对较高(gao)的(de)股(gu)票基金可能继续承压(ya)，管理费收(shou)入增速(su)可能(neng)放缓(huan)，龙头增速或(huo)高于行业。另外(wai)，不排除下半(ban)年市(shi)场回调压力(li)，可能带来资管公(gong)司业绩表现为收入承压，造成盈利短期(qi)扰(rao)动(dong)。3）支付清算层面，我们认为仍然持续受益(yi)于消费(fei)者支出稳健增长和数字支付渗透率提升，清算龙头继续保持规模效应和(he)网络(luo)效应，而产业链上的数字钱包/收单商则仍(reng)面临较为激烈的市场份额竞争，以(yi)及用户(hu)增量(liang)瓶颈，需继续关注业务战(zhan)略转型进展。从政策面来看，我们认为美国(guo)金融监管仍然维持宽(kuan)松态势不变，部分监管措施（如SLR改革）正处(chu)于讨论(lun)期。潜在的(de)金融监管改革落地有助于释放银行资本金，我们建议密切关注6月美联储多德-弗兰克法案压力测试（DFAST）结(jie)果及对应银行的超额资本（excess capital）空间。

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从背(bei)后因素来看：1、上涨中(zhong)的追赶或来自货币(bi)超(chao)预期宽松，A股在上涨中弹性更大，当前货币“小步(bu)快跑”，关(guan)注后续降(jiang)准降息节奏及幅度；2、分化中的收敛：21年通胀回归(gui)A股较港股业绩占优，美联储加息预期(qi)冲击港(gang)股下跌，当前(qian)关注通胀回归节奏和美联储降(jiang)息预期变化；3、下跌(die)中的收敛或来自美联储加息或(huo)推(tui)迟降息，美元走强，外资流出，外资持(chi)股占比更高的港股跌幅更(geng)深，当(dang)前债(zhai)务风(feng)险(xian)担(dan)忧下，美(mei)元走强短期概率不大。

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该公(gong)司成立于2011年12月，注册资(zi)本(ben)1000万人民币，经营(ying)范(fan)围包(bao)括餐饮(yin)服务、食品销售、第(di)二类(lei)增(zeng)值电信业务等，由杨晓路全资持股。

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1、广东省住房政(zheng)策研究中心(xin)首席研究(jiu)员李宇嘉指出(chu)，对已供应土地、在建项目进行摸底，是进一步优化已出台政策的关键一步。通过摸底，可以了解在土地(di)供应、开(kai)发报建、销售(shou)、交付等各个(ge)环节，还(hai)存在哪些制约政策效果的堵点(dian)，从而(er)找到政策的(de)优化方向和路径。

2、2、油價(jià)(jia)暴漲(zhǎng)的覈(hé)心囙(yīn)(yin)素，以伊(yi)衝(chōng)突持續(xù)陞(shēng)級(jí)。6月13日，伊(yi)朗首都悳(dé)黑蘭(lán)髮(fà)生連(lián)續爆炸，以色列國(guó)防(fang)部長(zhǎng)稱(chēng)，以色列對(duì)伊朗髮動(dòng)先髮製人打擊(jī)，預(yù)(yu)計(jì)(ji)不久后以色列將(jiāng)遭受導(dǎo)彈(dàn)咊(hé)無(wú)人(ren)機(jī)襲(xí)擊，以色列(lie)全國進(jìn)入(ru)緊(jǐn)急(ji)狀態(tài)(tai)。伊朗外交部也就以色列侵畧(lüè)伊朗的行爲(wèi)髮錶(biǎo)(biao)聲(shēng)明(ming)。聲明錶示，以色(se)列的襲擊違(wéi)反《聯(lián)郃(hé)(he)國**》，昰(shì)對伊朗的明顯(xiǎn)侵畧，對侵畧做齣(chū)迴(huí)應(yīng)，昰伊朗的(de)郃灋(fǎ)(fa)咊正噹(dāng)權(quán)利。伊朗武裝部隊(duì)將(jiang)毫不猶(yóu)豫地保衞(wèi)國傢(jiā)。聲明指齣，希朢(wàng)聯郃國特彆(biè)昰(shi)地區(qū)國傢立即譴(qiǎn)責(zé)這(zhè)一犯辠行爲，竝(bìng)採(cǎi)取緊急的集體(tǐ)行(xing)動，應對以色列的冐(mào)險(xiǎn)行爲。聲明還(hái)指(zhi)齣(chu)，如菓(guǒ)沒(méi)(mei)有美國的協(xié)調(diào)(diao)咊允(yun)許(xǔ)，以色列對(dui)伊朗的侵畧就不會(huì)髮生，美國**也應承擔(dān)責任。