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针对飞天茅台线下价格🥔，多名茅台酒经销商反馈表示，虽然各地报出的价格存在差异🥕🍉👙🥒，但目前2025年飞天茅台价格成交价约2100元至2200元/瓶🍈。有外地经销商表示🍎，在互联网平台上😡，茅台酒的展示价确实带来一定波动，不过相关产品在线下价格保持稳定，“近期消费淡季叠加政策等因素影响，但是随着宴席进入旺季，以及‘中秋-国庆’消费节点等到来👗，茅台酒或存在一定的价格向上空间”。

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吃喝板块近期持续回调💋👗👄🍎，但于当前位置或不必过度悲观🥬。食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示💘💟🍌，一方面🧡👝，内需对于经济拉动的重要性显著提高，促消费💗、扩内需相关政策持续推出🍎，行业复苏前景值得期待。虽然政策效果传导需要时间，消费场景受限导致行业短期仍然承压😈🍄，但最悲观的时刻或已过去，板块中长期配置机会逐步到来。另一方面，经过前期的调整🧄，食品饮料行业估值已处于近十年较低位置👿，叠加行业龙头公司相对较稳健的盈利能力，资金对行业的中长期配置偏好或逐步提升。

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1、特别提醒：近期市场波动可能较大💘🩰，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

2、上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大💛👝😻🥥，当前货币“小步快跑”👢😻🍆🍊，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高🍉😈👝🥻，因此对流动性和资金变化更为敏感🩳🌽💕，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年🍈🌽。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强😈👚🧅。A股经历13年TMT牛市后👞👛💘🍄，14年回调盘整👞🥑🎒🤍，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化🥒👄💖，包括货币宽松、地产放松🍅👞😡🍒、 “互联网+”产业政策催化👗💕💝🍍。其中货币方面，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大🌽，央行2、4月两次降准，3💞🤍💕、5月两次降息🥕；地产方面🍈👢，14年6月开始地方陆续放松限购政策，14年9月央行明确放松首套房认购标准🥦🥿💕🩳；产业政策方面，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨😻🧅🍅😠🥥，14/7-15/6万得全A涨超200%🍄🤍，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年初内外部环境转好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面💘，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面🍋🩱👡🍆，进入2019年🥥💟，中美贸易摩擦进入缓和阶段；内部来看，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传导🎒🩱，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期，带动A股迎来春季躁动行情🥝🥭🍈💝。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%🍇🍎，AH溢价指数从115升至128。当前来看👙🍇🍎，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码👛😻🍓🍎，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式💝👡🥻😠，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度🥕👅。