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2025-06-28 13:36:35 作者:金家伟

产业发展(zhan):2025年海合会国家最值得关注的产业(ye)发展领域非AI莫属。5月13日美国总统特朗普开(kai)启为期四天的中东访(fang)问行程,先后到访沙特(te)、卡塔尔和阿联酋,与沙特签署(shu)战略经济协议,涵盖防务、航空、AI、数据中心、私募信贷等领域,并将与阿联酋加强在AI领域合作。谷(gu)歌、DataVolt、甲骨文、Salesforce、AMD和Uber承诺在美沙两国科技领域投(tou)资800亿美元[1],HUMAIN正在(zai)沙特(te)进行一项重大投资,旨在建设AI工厂,HUMAIN预计在未来五年内将由数十万块英伟(wei)达GPU驱动[2],高通、Oracle也将参与(yu)沙特(te)AI数据中心建设。此(ci)外,高通将与阿布扎比投资办公室ADIO以及e&合作建设一个人工智能数据中心和(he)工业物联网全球(qiu)中心[3],推动阿联(lian)酋的数字化转型。

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1、4月的贸易战再次提醒我们🎒,当中国资产的长期重估已经成为一个共识的时候,任何过度反应一些外部冲击因素而进行的交易,回头来看出错率都很高。不过,油价上涨能阶段性缓解工业品价格下行压力💞🥻🌽🍏,更重要的是高油价将阻碍美国通胀回落🥥。今年2月以来🍑🥿🥬🩰,美国CPI能源分项进入同比下跌区间🥾,带动全口径CPI同比涨幅从1月的高点3.0%回落至5月的2.4%🤬🍒🥔。一旦后续油价因为供给因素飙升,该抑制作用势必减弱。美国通胀隐患重新升温、驱逐非法移民带来的冲突💖,都可能会影响到减税法案的推进,同时也制约特朗普在贸易问题上做文章的空间。如果从这个角度看问题,中东的冲突对中国资产未必有负面影响💌🎒。

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2、簡(jiǎn)單(dān)的説(shuō),Scale AI昰(shì)一傢(jiā)數(shù)據(jù)標(biāo)註公司,商業(yè)糢(mó)(mo)式(shi)昰(shi)利用菲律賔(bīn)等海外英語(yǔ)國(guó)傢的(de)亷(lián)價(jià)勞(láo)動(dòng)力進(jìn)行手動數據標註(zhu),竝(bìng)通(tong)過(guò)(guo)自動化進行評(píng)估(gu)咊(hé)驗(yàn)證(zheng)。他們(men)(men)昰美國AI行業最大的數據(ju)物料供應(yīng)商。

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国产成人免费ā片在线观看 ,行业配置:维持哑铃配置思路💟🥭🥬🥒🩳💋,红利底仓+小盘成长👘💗🍓。红利方面👠🍑🩰🍒🍊,在通胀尚未回归🤬😈🍈,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证🩱👠👡💛,但自由现金流充沛的企业🍈🍌🥻👛🩳,既可以延续其分红表现👿,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升🍒💋🥒💗🍌,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🥭,关注盈利和分红稳健的银行🍎;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路🍑💔😻💘🍏🩲;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🧄🩰。②改善视角下🥑👡,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属🥬💋💟🍋🥕👞;预期走出底部👠🥕,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期🍒,自由现金流释放加速的电信运营商🤬🩱👘🍇👝。小盘成长方面💌😈🧅,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强🍄🍒🍇,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🍊😡🩲,截至25/5已上行至1.8%💞😡。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具🍆👛💕🍓🩲👢🍈🥻、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性🥾🥭🥻👄🩰😈🍏,当下的小盘成长行情或将进一步加强💞😈,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)🩳,相比主板(10%)或表现出更大的优势💛💛🎒🍑。行业关注自主可控🥬👠🍋🥔💯,包括电子(算力、半导体设备👠👙💞、芯片)🍇💌💓😠💗、信息化(数据库、操作系统)🍄🍍🥿🥥🥭、能源化工(新疆煤化工+新材料)🍍💞、通信(算力服务+卫星通信)🍈🍇🤍🥦。

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日韩精品久久久肉伦网站 ,上涨中的追赶:货币超预期宽松🍏🍊,A股在上涨中较港股弹性更大🤬👘🍋🥻🥻,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度🌽🩰🍋🥔。由于A股较港股散户投资者占比更高🤍💕,因此对流动性和资金变化更为敏感🥑🤍,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年💔🍒👛。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后💖,14年回调盘整🥕👛,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化💟🍍👚💋🍄,包括货币宽松、地产放松💞🥿🥿、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面👠🥦🍄👠,14/11央行意外降息开启牛市行情后,15年上半年货币宽松力度进一步增大🥒,央行2、4月两次降准👄🧅🎒🥭👜💘,3、5月两次降息👗🥦;地产方面🍊,14年6月开始地方陆续放松限购政策👡,14年9月央行明确放松首套房认购标准💝🍋;产业政策方面🤬🍏,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨💛💟,14/7-15/6万得全A涨超200%🍏😻👗👜,同期恒生指数涨幅仅18%🍑🥑💔,对应       AH溢价指数从89上行至140💋🌽🍊👝👿🍇。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹🥭💛👞。外部方面🥿,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面🍏,进入2019年🍇🥕,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看👄😡,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🍒💔,推动了宽货币向宽信用的传导🍇😡🧅🥕🍄🧡,19/1央行两次全面降准👘💘,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15🩱,央行公布的1月社融新增4.64万亿元😡,大幅超出市场预期🍎💌👙🍇💟💟🍑,带动A股迎来春季躁动行情💞。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%💖,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看👞👛,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🥬💝,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式👞👘🍅💔,后续要关注货币宽松的持续性🩲💯👿,即降准降息的节奏和力度💌😻💕🤬👠。

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