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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险，比如财政💛🥑🥭👗🍌、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险🥔，只能是长传导链条的风险😡💞💌💕，比如中期资产配置格局的变化👠。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位💖👝🧄👠，A股供需格局改善节点可能推后👗🍇🧄。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的👡👞🍒。

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悲剧在于😈，加州高铁的基本概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）👞。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机）👿，竞争压低了机票价格👡🍉💘。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度🧄，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大🍆💝🩰，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班。最后🩰，一旦核心高铁线路建成👛🍊👚😻，通往圣何塞和萨克拉门托的支线🩱🥑🥝👞，以及延伸至圣地亚哥的线路👄，都能相对轻松实现💕。

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当前👡，全球百年未有之大变局纵深演进，国际竞争格局深度变化，深圳作为大湾区核心引擎和“双循环新格局”的重要节点城市🍇🍑，承载着重要的战略使命。何杰表示👛💝👛，本次《意见》聚焦“教育科技人才体制机制改革、强化创新链产业链资金链人才链深度融合🍌🧅💕💕🧅、构建更高水平开放型经济新体制、建设现代化国际化创新型城市”等关键环节，作出系列重要部署，标志着综合改革试点“2.0”正式启航。这既彰显了中央“以改革破难题、以开放促发展”的坚定决心👡👙，也表明了中央对于深圳在新时代改革开放新征程上“勇当尖兵”、为全国高质量发展贡献更多经验的殷切期盼。

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1、16日，港股科网龙头强势领(ling)涨，港(gang)股互联网ETF（513770）场内价格现涨2.2%，表现远超恒生科技指数（+0.3%）。

2、人们普遍预期总统的关税将推高价格并减缓经济增长，这是官员在上次会议后声明中提出的风险。随着经济将他们拉向相反的方向🍑💓，这最终可能迫使美联储做出艰难的选择。