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杰富瑞分析也指出(chu)，许多(duo)中(zhong)国药企已(yi)与美国企(qi)业建立合作(zuo)关(guan)系，被视为服务提供商(shang)而非产(chan)品(pin)出口商，因此美(mei)国(guo)关税上调对其影响有限。这种人才与合作(zuo)的双重加持，为行业长期发展提供了(le)坚实支撑。

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雙(shuāng)方基于(yu)在健康險(xiǎn)(xian)領(lǐng)域資源與(yǔ)能力的互(hu)補(bǔ)性，建立戰(zhàn)(zhan)畧(lüè)郃(hé)作關(guān)係(xì)(xi)，共衕(tòng)開(kāi)髮(fà)客戶(hù)定製(zhi)化保險解決(jué)方案，推動(dòng)保險産(chǎn)(chan)品創(chuàng)新與精準風(fēng)控(kong)。

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风险提示：海外地缘冲突不(bu)确定性，美国(guo)经济前景不明朗和美联储货币政策(ce)的不确定风险，文中列举的具(ju)体公司仅作为复盘梳理、不作为(wei)投资推荐依据。

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3、AH溢价收敛可能的三种模式：上涨中的追赶，即A股、港股均涨，A股弹性更大（14-15年(nian)、19年）；分化中(zhong)的收敛，即A股涨、港股跌（21年）；下跌中(zhong)的回落，即(ji)A股、港(gang)股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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1、公司整体毛利率在2021-2024年上半年逐步增长🍇。2021年整体毛利率为10.2%👗🥒🍓，2022年提升至17.7%👗👜🩰，2023年达到30.8%，2024年上半年进一步增长至32.1%🧅🍍🍑。其中🤬🍎🩳👠，海外市场的毛利率高于整体毛利率水平💝🩳👞，2021-2024年上半年💓💕🍄，海外市场毛利率分别为38.7%🩱、42.0%、46.4%🩳😈、40.9%🍑🍍。这表明公司在成本控制和产品竞争力方面有所提升，尤其是在海外市场具有一定优势。

2、成份股方面，航空装备🥻🍊、地面兵装🥒、军工电子等集体上攻，中航成飞盘中飙涨逾16%🩳🩲，全天成交56.2亿元跃居A股第4！中无人机亦大涨11.25%🌽🍅😻，际华集团涨停！航天彩虹🩰、国睿科技跟涨超6%。