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2、其三，”借壳式BD“模式(shi)备受质疑。荣昌生物将(jiang)一款已上市的(de)药(yao)品(pin)选(xuan)择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统(tong)意义上的BD，其中可(ke)能存在(zai)风险。NewCo模式优化了(le)创新药资产与资(zi)金匹配的流程，融合了资(zi)产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境(jing)，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。