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2025-08-16 12:51:08 作者:吴逸山

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欧美午夜理伦三级在线观看 ,5💛🤍😠🩰🩰、国际市场方面:经济增速预期下调,“对等关税”影响下👚🩳,棉花出口受到影响👚🥦🍉👡,叠加全球棉花部分主产国丰产预期🥬👚🥿🍋🥬😻💋🧄,棉价上行难度较大💋🍓。依据USDA6月报💛💓💓🥿,2025/26年度全球棉花产量同比下降🍏👡👢🥻🥒👘🍇,需求同比增加🩲,供需差同比收窄🎒👛💔,但市场对此认可程度较低👜🩱🍓,预计2025/26年度全球棉花产量或同比基本持平。需求端🥑🍄👠,在地缘冲突不断、经济增速预期下调🧄💓🍅、“对等关税”仍然存在等影响下👄🥒💗🍒,全球棉花需求量预计将环比下调🥿。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行👅🥕🥔。美国方面🍉🥭👛,本年度美棉种植面积降幅较大🥔💔,但目前为止,受干旱影响美棉面积占比较低💗🍅,美棉优良率高于去年收割时期水平🍅🥑👡🥻,本年度美棉最终产量预计同比基本持平💌。美棉出口方面,预计2025/26年度美棉出口较去年低基数有一定上调👠👛🍎👢🍓💞💕,但仍低于过去5年均值水平🍈👡👿🍋🥿🍊👠,整体供需格局来看🍅🍌🍑🩲💝🍑🩱,2025/26年度美棉库销比预计为30.5%🥿🍆🩳🌽,较去年同比下降🍑🌽,但仍高于过去10年均值水平(27.4%),从基本面角度看🍒🍋💘,本年度供需格局略好于上一年度👘👅💝💕,但好转幅度有限💋。展望未来🍎🍑😠💌👠,除供需层面外,宏观层面也有一定扰动💝,美联储年内降息次数是否如预期般为两次🍇🥾、美国对外关税谈判进度如何🤬🍑💋🍈、全球地缘冲突未来将如何演绎等均是潜在影响因素🍉🍌😡🧄🥕🌽。综合来看🥝🍌😡,预计2025/26年度ICE美棉期价重心较上半年略有上移😡🍑👝,但幅度有限👡🥥🥭,整体仍以区间运行来看,关注宏观及天气扰动。

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