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1、这种不确定性的一个迹象是，包括通用汽车（GM）🥭👡、美国航空（AAL）、美泰公司（MAT）等在内的多家知名企业🤬🍍🍒，在刚刚过去的财报季撤回了业绩指引🍏，理由是对全球贸易的担忧。虽然这加剧了市场的不确定性，但也降低了预期，为今年下半年可能出现的惊喜上行奠定了基础。

2、战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低👛、上市公司盈利偏弱🧅🩲👛🍅、政策基调积极💟🧄、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市👝。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素🍍💖🍈🍄，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🍅，突破前可能还需要震荡一段时间💗👞🍍。2014年7月突破后的牛市🍅👞👗，事后来看并不是盈利的牛市🍇。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🍑🍈💘。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🥾👙，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市🎒，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点💞💛🍓，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。