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2025年6月，科创板“扫地茅”石(shi)头科技一纸公(gong)告震动资本市场(chang)：手握65亿(yi)现金储备，却计划(hua)赴港二次(ci)上市募资5亿美(mei)元。这个看似(shi)矛盾的决策背(bei)后，是智(zhi)能清(qing)洁行业从(cong)蓝(lan)海到红海的残酷蜕变——当国内渗透率不足10%的扫地机器人市场(chang)深陷价格战泥潭，海外(wai)53.5%的营收占(zhan)比遭遇美国关税(shui)大棒，曾经千亿市(shi)值的明星企业正面临“增收不增(zeng)利”的生存困局。

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需要明确的是，协(xie)调法案并未完全废除佩尔助学金及相关项目。众议院(yuan)和参议(yi)院都将(jiang)提供资金来弥(mi)补 2025-26 学(xue)年该项目的预计赤字，参议院还将把佩尔助学金扩展到认(ren)证和培训项目。但(dan)赤字的存在只是因为现在有更多学生穷到有资格获得佩(pei)尔助学金 —— 这对美(mei)国经济来(lai)说不是好兆头。

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2、这里的“资本(ben)”，指(zhi)的是银(yin)行(xing)用于抵御风险、维持(chi)正常运营的资金来源，最重要的(de)是核心一级(ji)资本，主要包括实收资本和资本公积可计入部(bu)分、盈余公积、一般风险准备、未分配(pei)利润等。