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分化中的(de)收敛：通胀回归A股较港股(gu)业绩占优，美联储降息(xi)预期影响港股表现。20年(nian)末至21年初(chu)核心资产行情进入白热(re)化，尤其港股表现更(geng)为强势(shi)，AH溢(yi)价(jia)指数从20/10高点(dian)149降至21/2的130。而在21年春节后，核心资(zi)产泡沫破灭，港股在美联储(chu)加(jia)息预(yu)期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年(nian)全年下跌-14%。A股则(ze)在新(xin)能源和通胀推(tui)动(dong)的资(zi)源品行情下重启上行通道，万得全A全年上涨9%，结构上电力设备领(ling)涨，此外有色金属、煤(mei)炭(tan)、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响，同样涨幅(fu)居前，AH溢(yi)价指数从130升至149。由于行业属性导(dao)致通胀环境对A股业绩影响更大，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%，全A（非(fei)金融）净利润(run)增速从20年3.4%大幅升(sheng)至21年的25%，港股21年全年(nian)净利(li)润增速21%，通(tong)胀回归(gui)带(dai)来A股相较港股业(ye)绩的优势(shi)放大，是21年A、H行情分化(hua)的重要原因之一。当前来看，关(guan)注通胀回归的节奏和幅(fu)度，若价格(ge)水平快速回升，A股(gu)业绩优势放大，有望相对港股走强，但短期概率不大。此(ci)外，关注美联储降息(xi)预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能出现A股涨港(gang)股跌的分化收(shou)敛。

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中国医学科学院阜外医院杨跃进教授团队开展的“通心络(luo)胶囊防治急性(xing)心梗介入治疗后心肌无复流循(xun)证医(yi)学(xue)临床试验”表明，通心络能够促(cu)进心肌再灌注，降低(di)心肌无复流的发生率36.6%，缩小无复流和梗死(si)的面积，改善左心室收缩功能，且安全有效。另外，杨跃(yue)进教授团队开展的(de)“中国通心络治疗急性心肌梗死心肌保护研究”结果显示，在标化西药与血运重建基础上，通心络可(ke)进一步降低30天心脑血管不良事件率36%，降低1年心源性死(si)亡率27%，降低1年再(zai)次心梗风险74%，且未增加出血风险(xian)。这一成果发表于《美国医学会杂志》(JAMA)上，被评价为“近十年心梗(geng)药物(wu)治疗的(de)重大突破(po)”。

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