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2025-06-25 18:43:40 作者:李小苓

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【观策·论市】中东军事冲突和中报业绩预告对A股的影响。当地时间6月13日凌晨😠,以色列对伊朗核计划发动空袭💌🧅。当前中东局势会压制全球市场风险偏好🍎🥦👘💛,全球风险资产价格短期预期承压。同时推升原油👞🥦、贵金属等大宗商品价格👢🧡👗🍓,进一步可能传导影响化工、有色金属等板块🍓🥒🥭。对A股影响来看,地缘冲突不确定性引发的市场避险情绪可能促使资金流向红利等防御性板块;其中油气与贵金属(黄金、白银等)或将存在较优的投资机会;考虑冲突爆发后中东地区航线受到影响,叠加原油价格飙涨👙🍒💌🥑,将会推高运力成本,加剧全球通胀,具有国际航线运营资质的公司将具备较好的投资机会🍅🧅。从披露中报业绩预告来看,仅主板强制要求披露且披露比例高于其他板块;2019年以来,6月15日-7月15日业绩预告向好率较高的行业或是盈利预期改善的行业占优🥔🍏🍅💗🩱。风格有明显的日历效应🩰🩳🥦💘,大盘成长风格🍍💝、创业板指数在收益率上表现较好。

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欧美aaaa在线观看视频免费 ,下跌中的回落:美元走强🧡💋🍊,外资流出💞👞🤬🍎👗,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🥬💔🧡👄🥦,当前概率不大😻😠🍓💟🩳🥭。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例👛,分别为23年和24年5-8月🍆🧡🍓💯。背后原因类似🩰🩲,均为强美元之下🥑,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深💗🩳💯👡🍊。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低位101升至107🍌🥕🍌👞💝,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%💓🧅🤍🥭,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%🩳,AH溢价指数从129升至151💯。(2)24年美国通胀持续高位🍉,美联储不断推迟降息时间🍆,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场👿🎒😈,港股更为受挫🥑🥦🥑😠🥭💗👚,24年5-8月恒生指数跌-15%🤬🍑,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151😡🍌💘🥻🥥。当前来看🩱🍌💯👗,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%👜👛👜👝。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求🥕🍊🎒🧄,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🎒🥥👝😈。

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