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2、盈利方面,5月工(gong)业企业盈利同比增速转负,主要受内(nei)外需求不足、价格拖累等因素(su)影响。三个月滚动来看,大类(lei)板块盈利多有放缓,TMT逆势改善,资源品、必需消费、中游设备保持正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合(he)工业企业盈利(li)、行业所处库存周期(qi)位置以及高频景气指标,预计中报(bao)业绩有望延(yan)续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体、光学光电(dian)子、消(xiao)费电子(zi)、运营商、软件等领域受益于(yu)消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代(dai)加速,业绩有望改(gai)善;2)中游制造领(ling)域,部分领域景气度有所回暖,中(zhong)报盈利或有改善,如汽(qi)车、光伏、自动化设备等;3)消(xiao)费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假(jia)日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳(ru)品、农(nong)副产(chan)品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气(qi)、电力、农化制品、氟化工等领(ling)域(yu)需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中(zhong)报业绩有望边际改善。
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