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估值角度👝🥻🥿💘，上半年财政**预期🌽🍒🩱👙💛、国防开支提升推动工业板块估值上移，当前估值水平与2025年3月高位的23倍2025E P/E相比略有回落💟💟，随着美联储降息预期不断推迟💗🍊，以及关税不确定性持续存在，估值继续上行空间有限👅💖。

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2、但这种接受似乎(hu)忽略了同(tong)一份报告中的一个预测，即关税将 “缩小美国经济规模”，并(bing)可能导致 2025 年和 2026 年通胀率上升(sheng) 0.4 个百分点。